Fortenova grupa

Fortenova grupa
Vrsta	dioničko društvo
Osnovana	1. travnja 2019.
Sjedište	Zagreb, Hrvatska
Ključne osobe	Maksim Poletaev (Predsjednik Upravnog Odbora) Fabris Peruško (Glavni Izvršni Direktor)
Prihod	5,4 milijarde €
Neto dobit	4 milijuna €
Broj zaposlenih	45.237
Web stranica	fortenova.hr

Fortenova grupa sa sjedištem u Zagrebu, Hrvatska, posluje od 1. travnja 2019. godine. Kompanija je nastala implementacijom nagodbe vjerovnika u Agrokoru koji je zbog nelikvidnosti i prezaduženosti završio u predstečaju vođenom kroz postupak Izvanredne uprave temeljem Zakona o postupku izvanredne uprave u tvrtkama od sistemskog značaja za Republiku Hrvatsku.

Kao rezultat uspješno vođenih i zaključenih pregovora između vjerovnika Agrokora te izglasane i pravomoćne Nagodbe, Fortenova grupa je s poslovanjem počela kao nova kompanija potpuno redizajnirane vlasničke, organizacijske i upravljačke strukture.

Tim predvođen izvanrednim povjerenikom Fabrisom Peruškom koji je tijekom postupka izvanredne uprave vodio proces financijskog restrukturiranja Agrokora, dobio je prestižnu nagradu TMA Turnaround and Transaction Award za 2019. godinu, u kategoriji međunarodna transakcija godine. Naime, proces koji je rezultiralo nagodbom vjerovnika i njezinom uspješnom implementacijom, međunarodna financijska struka ocijenila je najznačajnijim takvim postupkom te godine u svijetu.

U manje od godinu dana od implementacije nagodbe, Fortenova grupa je provela uspješno refinanciranje izdanjem četverogodišnje obveznice, provodi transformacijske procese, povećava operativnu dobit iz poslovanja te je uvelike osnažila novčanu poziciju i u potpunosti je financijski stabilna kompanija. Kompanijom upravlja Upravni odbor i tim izvršnih direktora koje vodi Fabris Peruško, glavni izvršni direktor.

Fortenova grupa zapošljava oko 50.000 radnika u više od 30 administrativnih sjedišta, 29 proizvodnih pogona te preko 2500 prodajnih lokacija i distribucijskih centara u šest jurisdikcija, a vlastitim operativnim poslovanjem izravno sudjeluje u proizvodnji hrane, upravljanju maloprodajnim lancima i poljoprivredi na tržištima Hrvatske, Slovenije, Bosne i Hercegovine, Srbije i Crne Gore. Putem svojih pridruženih društava Fortenova grupa posjeduje i jedno trgovačko društvo u Mađarskoj. Putem izvoza prehrambenih proizvoda Fortenova grupa prisutna je na tržištima više od 20 zemalja svijeta, pri čemu su najznačajnija izvozna tržišta države regije i Europska unija. Istovremeno u regiji JI Europe ima maloprodajnu mrežu s više od 2500 prodavaonica.

Ključni su sektori u kojima Fortenova grupa ostvaruje značajan utjecaj na tržištu sektor maloprodaje, sektor proizvodnje pića, sektor proizvodnje jestivih ulja, sektor proizvodnje svježeg mesa i mesnih prerađevina, sektor mlijeka i mliječnih proizvoda te poljoprivredni sektori ratarstva, stočarstva, vinogradarstva i vinarstva, maslinarstva te uzgoja voća i povrća. Zahvaljujući mnoštvu različitih djelatnosti Fortenova grupa plasira više od 4000 proizvoda te pruža velik broj usluga na svim tržištima na kojima posluje.

Snažno je strateški usmjerena na suradnju s lokalnim dobavljačima, održavanje i razvoj kraćih dobavnih lanaca, razvoj regionalne poljoprivredne i prehrambene proizvodnje domaćeg porijekla na svim tržištima na kojima posluje, ulaganje u znanje i inovacije te podizanje konkurentnosti ukupnog gospodarskog okruženja.

Povijest

Kako bi se spriječio kolaps sustava Agrokor zbog nelikvidnosti i prezaduženosti i spriječile posljedice na ekonomije Hrvatske i zemalja Jugoistočne Europe, postupak Izvanredne uprave je aktiviran 10. travnja 2017. godine temeljem Zakona o postupku izvanredne uprave u tvrtkama od sistemskog značaja za Republiku Hrvatsku.Trgovački sud u Zagrebu potvrdio je Nagodbu vjerovnika 6. srpnja 2018., a odlukom Visokog trgovačkog suda donesenom 18. listopada 2018. Nagodba vjerovnika postaje konačna.

Postupak Izvanredne uprave prihvaćen je kao insolvencijski postupak koji se priznaje u Engleskoj i Walesu od strane Visokog suda Engleske i Walesa 9. studenoga 2017., za područje Švicarske u veljači 2018. godine te na Bancrupcy Court New York u SAD-u po Poglavlju 15, u studenom 2018. Uredbom Europskog parlamenta i Vijeća, u srpnju 2018. godine Zakon o postupku izvanredne uprave uključen je u popis nacionalnih zakona koji se priznaju kao insolvencijski postupci na cijelom području Europske unije.

Fortenova grupa je započela poslovanje preuzimajući imovinu zaduženog koncerna Agrokor. U trenutku osnivanja, 1. travnja 2020. imala je ukupno 159 ovisnih društava u kojima je zaposleno 52.000 ljudi.

U rujnu 2019. Fortenova Grupa izdala je 1,16 milijardi eura četverogodišnjih obveznica za refinanciranje zajma iz 2017. godine. Novo financiranje strukturirano je kao četverogodišnja obveznica iznosa 1,2 milijarde eura. Ta transakcija i financijsko restrukturiranje Agrokora tijekom postupka Izvanredne uprave koje je rezultiralo nagodbom vjerovnika i njenom uspješnom implementacijom, je prema ocjeni struke u SAD-u proglašeno najznačajnijim takvim međunarodnim postupkom u svijetu. Tim koji je upravljao procesom, na čelu s Izvanrednim povjerenikom Fabrisom Peruškom osvojio je prestižnu nagradu TMA Turnaround and Transaction Award 2019. u kategoriji međunarodna transakcija godine.

Refinanciranje SPFA (roll-up) kredita u Fortenova grupi je po izboru čitatelja Večernjeg lista gospodarski događaj godine u Hrvatskoj u 2019. Tako je Fabris Peruško, glavni izvršni direktor Fortenova grupe drugu godinu zaredom primio nagradu koja se dodjeljuje već četiri godine, a tom je prilikom naglasio kako je već i sama nominacija za kompaniju bila velika čast, a da priznanje potvrđuje važnost koju refinanciranje ima za poslovanje Fortenova grupe kao jedne od najvažnijih kompanija na ovim prostorima, kao i neizravni utjecaj koje to ima na gospodarstva svih država u kojima Fortenova grupa posluje.

Tijekom četiri godine poslovanja Fortenova grupa je postala financijski zdrava kompanija koja je prepolovila svoju zaduženost u odnosu na razdoblje kada je osnovana. Tako je omjer duga i prilagođene EBITDA-e s krajem 2022. smanjen sa 7,2 na 3,6 puta te je iznosio svega 10 posto zaduženosti starog Agrokora. Istodobno, kompanija je od 2017. do 2022. utrostručila operativnu dobit koja je sa 122 milijuna eura narasla na preko 300 milijuna eura, dok su prihodi kompanije dosegli pet milijardi eura. Ujedno je krajem  2020. realizirala i svoju prvu akviziciju imovine osječke mljekare u čijim pogonima je od 1. siječnja 2021. u započela s proizvodnjom mliječnih proizvoda pod brendom Kravica Kraljica.

Prebacivanjem 69,57 posto dionica Poslovnog sistema Mercator s Agrokora d.d. na Fortenova grupu, Mercator je 23. travnja 2021. postao integralni dio poslovnog područja maloprodaje Fortenova grupe, koja u vlasništvu sada ima 88,1 posto Mercatora.  Prijenos dionica Mercatora odvijao se istodobno s refinanciranjem Mercatorovog zaduženja kod 55 banaka u ukupnom iznosu od 385 milijuna eura. Fortenova grupa je u suradnji s HPS Partners i VTB-om osigurala potrebna sredstva te u cijelosti zamijenila Mercatorov dug i na taj način osigurala neometan prijenos vlasništva Mercatora s kompanije u stečaju na stabilnu kompaniju, konsolidirane vlasničke i vjerovničke strukture. Prethodno je Fortenova grupa ispunila brojne formalne preduvjete za realizaciju transfera Mercatora, između ostalih, ishodila je i sva potrebna regulatorna odobrenja.

Maloprodajna mreža Fortenova grupe time je narasla na dvije i pol tisuće prodajnih mjesta Mercatora i Konzuma s ukupno 39 tisuća zaposlenika koji rade na pet tržišta u regiji s gotovo 20 milijuna stanovnika.

Fortenova grupa d.d. i Nomad Foods Limited u rujnu 2021. zaključili su transakciju kupoprodaje Poslovne grupe zamrznuta hrana, koja se sastoji od društava Ledo plus d.o.o., Ledo Čitluk i Frikom d.o.o. te nekoliko manjih povezanih društava. Vrijednost transakcije iznosila je 615 milijuna EUR-a.

Mercator

Travanj 2019. – Mercator 1. travnja 2019. nije prenesen na Fortenova grupu

Rujan 2019. - Javna agencije za varvstvo konkurence (AVK) u rujnu 2019. donijela nepravomoćno rješenje, bez presedana u povijesti te Agencije, o izricanju kazne od 53,9 milijuna eura zbog neprijavljivanja koncentracije tvrtke Costella koju je Ivica Todorić, odnosno Agrokor AG iz Švicarske, stekao još 2016. godine. Agrokor je na tu odluku podnio žalbu.

Prosinac 2019. – AVK 16. prosinca donosi odluku kojom Agrokoru d.d. privremeno oduzima dionice Mercatora d.d. radi navodnog osiguranja sredstava za naplatu kazne. Privremena mjera oduzimanja dionica Mercatora d.d. donesena je temeljem Zakona o prekršajima i to odredbi toga zakona koje se inače primjenjuju primjerice kod prometnih prekršaja ili sličnih prekršaja koji su otkriveni in flagranti, a koje su počinili strane fizičke osobe u Republici Sloveniji. Time je de facto je počinjena eksproprijacija privatnog vlasništva Agrokora d.d., kojem su dionice Mercatora privremeno oduzete bez ikakve sudske odluke i bez valjanog zakonskog utemeljenja.

Lipanj 2020. - presudom od 1. lipnja 2020. Okrajno sodišče u Ljubljani preinačilo je odluku Agencije za varstvo konkurence RS o visini sankcije izrečene Agrokoru zbog toga što 2016. godine, u vrijeme kada je Ivica Todorić upravljao kompanijom i bio njezin vlasnik, nije Agenciji na ocjenu prijavio stjecanje tvrtke Costella. Novčanu sankciju u iznosu od 53,9 milijuna eura, Sud je umanjio na milijun eura, uz obrazloženje kako neprijavljivanje koncentracije nije bilo rezultat „namjere zaobilaženja prijave koncentracije zbog mogućih štetnih učinaka na tržišno natjecanje nego je „rezultat nesavjesnog nehaja odgovorne osobe Ivice Todorića“. Sud je stoga ocijenio da je novčana sankcija od milijun eura „odgovarajuća i pravična sankcija za predmetni prekršaj“.

Srpanj 2020. - Vrhovni sud Republike Slovenije donosi presudu temeljem koje dionice Mercatora, koje su odlukom Javne agencije Republike Slovenije za varstvo konkurence privremeno oduzete krajem 2019. bez odlaganja moraju biti vraćene Agrokoru. Vrhovni sud je oduzimanje dionica proglasio nezakonitim te argumentirao da AVK nije imala zakonski temelj za izdavanje rješenja o oduzimanju dionica.

Rujan 2020. – Europska komisija je odobrila koncentraciju Fortenova grupe i Mercatora. Time je otvoren put za prijenos Mercatora na Fortenova grupu.

Travanj 2020. - Prebacivanjem 69,57 posto dionica Poslovnog sistema Mercator s Agrokora d.d. na Fortenova grupu, Mercator je 23. travnja 2021. postao integralni dio poslovnog područja maloprodaje Fortenova grupe, koja u vlasništvu sada ima 88,1 posto Mercatora.

Travanj 2022. - Fortenova grupa postala jedini vlasnik Mercatora.

Transformacija poslovanja u razdoblju 2018.-2022.

Transformaciju poslovanja Fortenova grupe tijekom četiri godine (2018.-2022.) karakteriziraju tri paralelna procesa – kreditna i vlasnička te konsolidacija zaduženosti.

Kreditna konsolidacija:

U kreditnom konsolidiranju Fortenova grupe ukupan broj kreditora je smanjen s oko 70-tak kreditora Agrokora i 55 banaka kreditora Mercatora na dva ključna kreditora predvođena s američkim investitorom HPS Investment Partners. Financiranje i refinanciranje je do 2022. provedeno kroz dvije faze - refinanciranje tzv. „SPFA zajma“ obveznicom izdanom 2019. na rok od četiri godine. Značaj zaključenja tog aranžmana je u činjenici da su na međunarodnom tržištu potpuno novi investitori, koji nisu sudjelovali u financiranju izvanredne uprave, prepoznali potencijal Fortenova grupe, kompaniji je osigurana srednjoročna stabilnost, kao i preduvjeti za dugoročnu održivost, rast i razvoj. S istim partnerima Fortenova grupa je 2021. osigurala potrebna sredstva te u cijelosti zamijenila Mercatorov dug od 385 milijuna eura, dok će u trećoj fazi kreditne konsolidacije, tijekom 2023. uslijediti novo refinanciranje.

Konsolidacija zaduženosti:

Smanjenje zaduženosti je postignuto zahvaljujući prodaji većine tzv. non-core imovine odnosno imovine koju kompanija nije koristila za temeljno poslovanje, kao i dio nekretnina koje nisu korištene u temeljnom poslovanju. Ujedno na međunarodnom je tržištu, u pravom trenutku, po cijeni od čak 615 milijuna eura, prodana je grupa Zamrznute hrane (Ledo i Frikom) najboljem mogućem investitoru, koji je osigurao perspektivu i daljnji razvoj tog biznisa. Također, mjerama poboljšanja profitabilnosti je, uz zadržavanje pune zaposlenosti, dobit iz operativnog poslovanja Fortenova grupe je od 2017. godine do 2022. porasla za oko 200 milijuna eura.

Vlasnička konsolidacija: U segmentu vlasništva Grupa je prilikom osnivanja bila suočena s nekoliko izazova –strukturu koja je proizašla iz nagodbe vjerovnika Agrokora je karakteriziralo "usitnjeno" vlasništvo - veliki broj suvlasnika s vrlo malim udjelima, nekonsolidirana struktura Mercatora te suvlasništvo ruskih banaka. Tijekom četiri godine i vlasnički izazovi su se paralelno rješavali. U 2021. Mercator je konsolidiran, a Fortenova grupa je preuzela 100 posto vlasništva kompanije. Uz to se, s 200-tinjak vlasnika koji su imali 66 posto Grupe, došlo na tri vlasnika koja imaju oko 80 posto kompanije. Zahvaljujući grupi domaćih investitora iz Hrvatske, oko 30 posto suvlasništva Fortenova grupe konsolidirano je u vlasništvu Open Passa.

Suvlasništvo ruskih banaka

Tijekom procesa restrukturiranja Agrokora, dugovi prema financijskim institucijama koje su kreditirale Agrokor do 2017. godine pretvoreni su u vlasničke udjele. Dug prema Sberbanci je iznosio milijardu i sto milijuna eura, pa je Sberbank, slijedom nagodbe postao, s udjelom od 42,5 posto postao i najveći pojedinačni suvlasnik Fortenova grupe, a u suvlasništvo je ušla i druga sistemska ruska banka - VTB. Ruske banke suvlasnici Fortenova grupe su već pri osnivanju kompanije bile pod sektoralnim sankcijma koje su tijekom 2022. godine, nakon početka rata u Ukrajini, značajno proširene. Zbog toga nisu mogle ostvarivati vlasnička prava u Fortenova grupi, uključujući i glasanje na skupštinama jer su im vlasnička prava koja proizlaze iz suvlasništva bila su suspendirana odnosno glasačka prava su im bila zamrznuta.

Ubrzani izlazak Sberbank iz vlasništva To je, na jednoj strani ubrzalo izlazak Sberbanke iz vlasničke strukture Fortenova grupe, ali na drugoj je usporilo operativno poslovanje kompanije tijekom 2022., posebno u dijelu argumentiranja kako sankcionirane banke nemaju većinsko vlasništvo odnosno kontrolu nad kompanijom te da sama Fortenova grupa nije nikada bila niti ima razloga biti pod sankcijama. Intenzivni razgovori s potencijalnim investitorima za kupoprodaju udjela tvrtke SBK Art putem kojeg Sberbank drži 42,5 posto vlasništva u Fortenova grupi, najdalje su otišli s hrvatskim mirovinskim fondovima. No, unatoč tome što je kompanijski tim, zajedno s pravnim savjetnicima osmislio kompleksan mehanizam koji bi omogućio provođenje transakcije u rekordnom roku, uz potpuno poštivanje zakona i sankcija, mirovinski fondovi su propustili priliku pokazati se kao ozbiljni ulagači i, ne samo investirati u najveću kompaniju u ovom dijelu Europe, nego i doprinijeti dodatnoj stabilnosti regionalne proizvodnje i opskrbe hranom.

Uključivanje SBK Art-a na listu za sankcije

Budući da ta transakcija nije realizirana u roku koju su dozvoljavale sankcijske mjere, Sberbanka je, bez znanja kompanije i ostalih suvlasnika, samostalno poduzela navodnu prodaju svog suvlasničkog udjela. Međutim, pokazalo se, a Hrvatska je za to priložila i dokaze, da je navodno preuzimanje tvrtke SBK ART bilo pokušaj kršenja sankcijskog režima koji je na snazi u Europskoj uniji i Velikoj Britaniji. Prema dokazima, iza transakcije stoje hrvatski državljani s razgranatim biznisom u Rusiji koji su realizirali fiktivnu transakciju za koju iz Ujedinjenih Arapskih Emirata nije uplaćen nikakav novac. Stoga je Uredbom Vijeća EU 2022/2475 od 16. prosinca 2022., koja čini dio devetog paketa sankcija za pravne i fizičke osobe koje imaju veze s Rusijom i ruskom agresijom na Ukrajinu, a na prijedlog Hrvatske, na listu za sankcije uključena je i tvrtka SBK ART putem koje ruska Sberbank drži 42,5 posto vlasništva u Fortenova grupi. Prihvaćanjem dokaza da je „Sberbanka zadržala efektivnu kontrolu nad SBK ART bez obzira na navodni prijenos svojih dionica na ulagatelja iz Ujedinjenih Arapskih Emirata“ i uvrštenjem SBK ART na listu za sankcije, sve što je vezano uz tu kompaniju podliježe pod Uredbu Vijeća o mjerama ograničavanja u odnosu na radnje koje potkopavaju ili ugrožavaju teritorijalnu cjelovitost, suverenitet i neovisnost Ukrajine, a svako kršenje sankcija za sobom povlači i kaznenu odgovornost za sve državljane zemalja Europske unije i Velike Britanije, koji su eventualno u istome sudjelovale.

Pravosudna potvrda sankcijskog statusa SBK Arta-a:

Nemogućnost konzumiranja vlasničkih prava SBK Art-a u međuvremenu su potvrdile i sve pravosudne instance u Nizozemskoj, čime je sankcionirani dio vlasništva u SBK Art-u konačno i potpuno odvojen od drugih suvlasnika, a sankcioniranim osobama onemogućeno je da utječu na upravljanje i odlučivanje u Fortenova grupi. Naime, Prizivni sud u Amsterdamu je u prosincu 2022. donio presudu prema kojoj SBK Art kao sankcionirana kompanija, na skupštinama Fortenova Group STAK Stiching nema nikakva glasačka prava i ne može prisustvovati skupštinama dioničara odnosno imatelja depozitarnih potvrda Fortenova grupe. Presuda se temelji na tumačenju funkcioniranja sankcija koje je Europska komisija donijela u studenome 2022., prema kojem se glasačka prava dioničara pod sankcijama izričito smatraju nematerijalnim ekonomskim resursom te moraju biti zamrznuta odnosno mora biti spriječeno njihovo ostvarivanje. Prizivni nizozemski sud primijenio je u potpunosti uputu Europske komisije iz studenoga prema kojoj dioničari sankcioniranih kompanija ne mogu ostvarivati svoja izravna ili neizravna glasačka prava ni pod kojim okolnostima niti u bilo koju svrhu, odnosno pravo glasa mora biti potpuno zamrznuto. Time je odbačena presuda drugog nizozemskog suda iz rujna 2022., kojom je SBK Artu bilo omogućeno djelomično ostvarivanje glasačkih prava u nekim pitanjima, budući da se kompanija SBK Art nizozemskom sudu bila žalila da im nije omogućeno sudjelovanje na skupštinama dioničara i ostvarivanje glasačkih prava. Ovom presudom odbačeni su svi zahtjevi SBK Arta i nedvosmisleno je potvrđeno kako pravila o sankcijama sprječavaju da predstavnici SBK Art budu primljeni na skupštine dioničara i da glasaju na skupštinama. Također, SBK Artu je naloženo plaćanje svih sudskih troškova vezano uz odbačenu kao i presudu nizozemskih sudova donešenu u prosincu. Ujedno, tu je odluku u siječnju 2023. potvrdio i Privredni odjel Prizivnog suda u Amsterdamu Nizozemsko koji je uz to potvrdio sve odluke potvrdio sve odluke donesene na skupštini imatelja depozitarnih potvrda Fortenova grupe također održane u siječnju 2023. Nizozemskoj.

Skupština imatelja depozitarnih potvrda – siječanj 2023.

Vlasnici su podržali sve predložene odluke te su one izglasane većinom od preko 77 posto prisutnih glasova. Naime, na dvije prethodne skupštine dioničara na kojima su bile predložene iste odluke za izglasavanje nije bilo potrebne većine jer sankcionirani dioničar SBK Art, nije mogao pristupiti glasovanju. Stoga je sukladno statutu održana treća po redu skupština s istim dnevnim redom na kojoj je za izglasavanje odluka bila potrebna 75 postotna podrška svih prisutnih dioničara. Dioničari s pravom glasa izglasali su niz odluka koje će na korist kompanije i svih nesankcioniranih dioničara olakšati donošenje odluka na budućim skupštinama, omogućiti daljnju konsolidaciju strukture i poslovanja Fortenova grupe te osigurati pravovremeno donošenje ključnih poslovnih odluka. Zahvaljujući odlukama Skupštine bit će moguće nove akvizicije i spajanja ili prodaja imovine do maksimalnog iznosa od 500 milijuna eura u 2023. godini, uz prethodnu odluku Upravnog odbora Fortenova grupe. Stvoreni su i preduvjeti za refinanciranje postojećeg duga Fortenova grupe i rješavanje raznih financijskih obveza, također uz prethodno odobrenje Upravnog odbora. Pored toga, dioničari su izglasali i produženje mandata članovima Upravnog odbora Fortenova grupe na šest godina te izabrali na sljedeći šestogodišnji period Fabrisa Peruška, Pavu Vujnovca, Damira Spudića, Maksima Poletaeva i Vsevoloda Rozanova te su i tim odlukama osigurali funkcioniranje Upravnog odbora u sljedećem razdoblju.